从原料端来看，铁矿石供需关系由紧转松，焦炭供需维持紧平衡，成本支撑作用有所减弱。钢材市场在2022年、2023年走出震荡行情之后，2024年总体在震荡区间内运行，但内部的供需结构发生了较大的变化，第一是原料发生结构性变化，第二是需求结构性变化导致钢材结构性变化。总体来说，推动螺纹钢行情变化的因素从受成本支撑转变为受自身供需关系驱动。
前期铁矿石价格持续处于高位，全球铁矿石供应有所增加，我国铁矿石进口量有所增加。海关总署统计数据显示，4月份，我国进口铁矿砂及其精矿10181.8万吨，同比增长12.6%。1月—4月份，我国进口铁矿砂及其精矿41182.1万吨，同比增长7.2%。从发运角度来看，澳大利亚矿山在财年末冲量目标的驱动下，发运量维持上升趋势，因此，国内进口矿到港量将稳定增加。铁矿石供需关系从之前的偏紧格局逐步变为宽松格局。
焦炭维持紧平衡状态，国家统计局数据显示，1月—4月份，全国焦炭产量为1.58亿吨，同比下滑2.1%。春节后受黑色系产业链负反馈影响，焦企利润不佳，限产运行。4月份开始，焦价提涨落地，焦企扭亏为盈，开工积极性提升。5月份焦炭产量将出现环比增长。焦煤虽然处于库存低位，但焦煤进口量稳步增长弥补了国内供应减量。原料端对钢价的支撑作用有所减弱。
螺纹钢自身的供需情况好转，螺纹钢明显减产，房地产市场的拖累效应逐步减弱。
从钢材的供需来看，国家统计局数据显示，4月份，我国粗钢产量为8594万吨，同比下降7.2%；生铁产量为7163万吨，同比下降8.0%；钢材产量为11652万吨，同比下降1.6%。1月—4月份，我国粗钢产量为34367万吨，同比下降3.0%；生铁产量为28499万吨，同比下降4.3%；钢材产量为45103万吨，同比增长2.9%。粗钢与生铁产量同比均有所回落，钢材供应量整体下滑。
需求方面，出口数据持续向好，基建数据托底，机械、汽车、造船、家电数据表现良好，房地产市场虽未见明显好转，但对需求的影响减弱。
出口方面，海关总署最新数据显示，4月份我国出口钢材922.4万吨，比3月份减少66.4万吨，环比下降6.7%。1月—4月份，我国累计出口钢材3502.4万吨，同比增长27.0%。国际市场需求保持强劲，钢材出口同比增长。
基建方面，国家统计局发布的数据显示，1月—4月份，全国固定资产投资（不含农户）为143401亿元，同比增长4.2%。其中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.0%。
汽车方面，据中国汽车工业协会数据，4月份，乘用车产、销量分别完成204.8万辆、200.1万辆，环比分别下降9%、10.5%，同比分别增长15.2%、10.5%。其中，乘用车国内销量为157.2万辆，环比下降13.2%，同比增长5.1%；乘用车出口量为42.9万辆，环比增长1.2%，同比增长35.9%。1月—4月份，乘用车国内销量为615万辆，同比增长5.9%；乘用车出口量为153.9万辆，同比增长34.8%。综合来看，乘用车国内销量环比回落，但同比保持增长，出口延续良好表现。
造船方面，国家统计局数据显示，1月—3月份民用钢船产量为1304万吨，比去年同期增长23.6%。目前造船行业进入订单增长周期，预计未来将持续性拉动用钢需求。
房地产方面，2024年房地产数据持续低迷，未展现出明显的复苏及反弹迹象。国家统计局数据显示，1月—4月份，全国房地产开发投资为30928亿元，同比下降9.8%（其中住宅投资为23392亿元，同比下降10.5%）；房地产开发企业房屋施工面积为687544万平方米，同比下降10.8%（其中住宅施工面积为480647万平方米，同比下降11.4%）；房屋新开工面积为23510万平方米，同比下降24.6%（其中住宅新开工面积为17006万平方米，同比下降25.6%）；房屋竣工面积为18860万平方米，同比下降20.4%（其中住宅竣工面积为13746万平方米，同比下降21.0%）。
由此可以看出，房地产仍在拖累钢材需求，螺纹钢的减产也较为明显。国家统计局最新数据显示，4月份，中国钢筋产量为1634.3万吨，同比下降21.7%；中厚宽钢带产量为1820.4万吨，同比增长1.9%。
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