上周钢厂全面跌价，而且原材料的价格也跌了，库存在不断增加。 其一是钢厂全面跌价。本月板材厂家宝钢、鞍钢、武钢等钢厂6月份出厂价格全面下调150-260元/吨不等，反映出板材厂家对接下来的6月 份传统消费淡季市场信心不足。建筑钢材厂家在5月上半月以稳中小降为主，下半月随着市场价格的大幅下跌，钢厂价格也全面下调。不 过相对于本月市场价格跌幅来看，钢厂价格下调幅度明显不足，6月份钢厂大幅补跌已不可避免。 其二是原料价格大幅回落。据西本新干线监测数据显示，截至5月31日，唐山地区普碳方坯出厂价格为2880元/吨，较上周五下跌150元/吨 ；江苏地区废钢价格为2300元/吨，较上周五下跌180元/吨；山西地区焦炭价格为1220元/吨，较上周五下跌20元/吨；唐山地区66%品味干 基铁矿石价格为1010元/吨，较上周五下跌60元/吨。与此同时，品位63.5%印度粉矿外盘报价为113.25美元/吨，较上周五下跌12.25美元/ 吨。 其三是钢材库存连续11周减仓。西本新干线监测数据显示，截止至5月31日，国内主要钢材品种库存总量为1802.28万吨，周环比减仓幅度 为2.26%，社会库存仍维持较快回落势态。不过，5月中旬重点企业库存1368万吨，环比增加59万吨。钢企库存的大幅上升与社会钢材库存 的持续下滑结合来看，反映了贸易商加速去库存并减少采购的现象，也在一定程度上说明目前行业需求正在转弱。 西本新干线首席分析师刘秋平介绍，目前有以下几个方面因素将会影响未来行情走势，值得关注： 其一、5月钢钢铁行业PMI仍在荣枯线以下。5月份钢钢铁行业PMI为46.8%，较4月份上升1.7个百分点，连续第二个月出现回升，但已连续 三个月保持在50%的荣枯线以下。从分项指数来看，5月新订单指数由4月的43.2上升至45.2，出口订单指数由4月41.0上升至46.3，同时生 产指数由44.9上升至49.0，供给压力依然是压制行业表现的主要原因。 其二、钢企亏损面进一步扩大。据中钢协统计，1-4月份我国大中型钢铁企业实现利润26.95亿元，同比增长2.7倍，销售利润率0.23%。其 中，4月份实现利润1.53亿元，销售利润率0.05%。扣除投资收益，4月份钢铁主业已明显亏损。而考虑到6、7月无论是建筑用材还是工业 用材都将转入淡季，市场供需情况进一步恶化，后期钢厂盈利情况或仍有进一步恶化的可能。 其三、年中资金或稳中趋紧。今年前4个月我国社会融资规模为7.91万亿元，比上年同期多3.06万亿元，融资规模创纪录新高。而5月市场 资金面也总体平稳，西本新干线监测的5月31日沪大额银行承兑汇票贴现率为3.8‰，较4月24日下降1.5%。不过，6月份公开市场到期量为 3510亿，较5月份缩减近3成，再加上年中因素将至，银行间市场资金面或将重归紧张，而此后的7月，紧接着法定准备金补缴和财政存款 缴存，资金面紧张的情况有可能将延续较长时间。 其四、多品种跌势加剧。上周全国三级螺纹钢均价下跌94元/吨，上海螺纹钢价格跌幅达到170元/吨，唐山钢坯价格跌幅达到150元/吨， 江苏废钢价格跌幅达到180元/吨，普氏62%铁矿石指数跌幅达到11.5美元/吨。除普氏指数外，其余品种均创下了年内最大单周跌幅，钢市 出现加速探底迹象。目前国内螺纹钢、热卷、中厚板等主流钢材品种的价格均已经跌破去年9月低点，直逼4年来新低。但进口矿目前113 美元/吨的价格距去年9月低点仍高出23美元/吨，而唐山普碳钢坯当前2880元/吨的价格距离去年9月2690元/吨低位也仍有190元/吨的差距 。换言之，即便短期成品价格已经急跌到位，但是上游铁矿石、以及半成品钢坯仍存在不小的下行空间。同时，由于市场价格与出厂价格 倒挂严重（部分钢厂倒挂已接近400元/吨），后期钢厂进一步降价补差或也将继续拉低当前价格水平。. （杉小城编）
|