国内钢铁行业产能过剩，供过于求，严重的影响了市场经济，银行的利益，不少钢贸老板卷钱跑路。 中国钢铁行业的现状不容乐观，截止到4月份，全国钢企亏损面达到40%，钢厂盈利能力仅为0.5%，较白菜价还不如，且这种现状短期尚难以获得有效改善。 尽管国内钢企亏损面在不断的放大，然钢厂是乎也陷入了一种欲罢不能的尴尬之境，需求基本面疲软在不断的倒逼钢厂减产，然多数钢厂表示当前情况下，减产比继续生产亏的会更多，现实逼着钢厂只能硬着头皮积极生产。中钢协最新数据显示，5月中旬全国粗钢产量为218.94万吨，较上旬小跌0.3%，几乎可以忽略不计，而且钢厂财务人员表示，当前主流钢厂边际成本贡献值尚有100~200元的空间，也就是说还有200元/吨左右的调整空间可供操作，钢厂的减产积极性短期难有改观，后期供应压力有增无减。 与此同时，下游需求基本面开始出现走弱的迹象。户外工程项目因全国性雨水高温气候影响，在后期的施工进度会逐渐降速，可能影响到螺纹钢、高线等建筑钢材市场需求的释放;而从前几日汇丰银行发布的中国5月份制造业PMI初值降至49.6%来看，国内制造业活动7个月后重回收缩区间、汽车、家电等行业因节能补贴政策于6月1日退出后销售恐怖以乐观，加上国际市场即将进入夏休季、出口形势可能转向疲软，或许将进一步影响到当前已经疲软不堪的冷热轧、中厚板等主要板材市场需求释放，钢材市场整体需求转弱的可能性很大，供需矛盾必将进一步失去平衡。 成本面跌势超过现货钢市 刚性支撑减弱 随着钢材价格的持续走跌，目前国内部分市场钢价跌至3300元左右的水平;据中国钢铁现货网(www.gtxh.com)市场监测，截止到5月30日，主要城市25mmHRB400螺纹钢均价3498元，较去年同期跌近700元/吨;6.5mm高线均价3488元，较去年同期跌近700元/吨;5.5mm热板卷均价3457元，较去年同期跌近800元/吨;20mm中厚板均价3592元，较去年同期跌近600元/吨;1.0mm冷轧板卷均价4616元，较去年同期下降近500元/吨; 原材料市场方面，唐山地区150普碳钢坯报价2900元/吨，较去年同期下降近600元/吨，进口铁矿石普氏指数62%报价114.75美元，较去年同期跌20美元，较年内最高160点大跌45.25美元;焦炭均价1240元，主要煤炭价格较去年同期跌500元/吨左右。 很明显，原材料市场的跌幅远大于现货钢价的下跌幅度，受成本-价格传导因素影响，现货钢材价格正在受到来自原材料成本走跌的拖累加速下行;钢厂吨钢尚有100~200元左右的边际成本空间，钢市进入季节性需求淡季，减产迹象不明，内部库存增速明显，预计未来一段时间内钢厂“以价换量”还将持续。 政府投资逐步退出、民间投资未见增速宏观政策面利空为主。 2013年全国“两会”以来，国家在进行一系列的机构及职能调整，预计在6月份才能到位，在此之前，国家在新的投资项目审批方面会相对欠缺;同时近期多部位相继表态，短期内不要在指望有类似“4万亿”的经济刺激政策出现，表明国家正在逐步的退出政府投资为主这一块，然而民间投资也尚未真正打开局面，投资方面开始出现青黄不接的现状。当前中央态度很明确，对GDP等硬性经济指标下降的容忍度增强，表示将把更多的资源放在调整经济结构、产业结构，加大环保治理改善民生等方面。 同时被大家给予厚望的新城镇化规划屡次推迟，市场业已开始产生疲态，就目前的消息来看，坊间传言高层再次否决了发改委制定的城镇化规划部分内容，需要重新修改，是乎原定6月份召开最高规格的全国城镇化会议的计划又要推迟，进一步打击市场。 同时，为了防治通货膨胀，央行对货币政策始终保持稳健的大方向不变，很难再出现以前较为宽松的情况，尽管近期关于央行可能降息的讨论增多，但短期来看并不现实。 综合来看，当前的钢材供应量依旧高位难下(截止5月24全国钢材库存为1861.46万吨)，且钢厂暂时没有明显减产的迹象，后期供应压力依旧较大，而下游需求在6月份后就进入季节性需求淡季，加上宏观经济回暖动能不足，在原材料成本偏弱的格局下，后市钢材价格面临进一步走弱的可能，阶段性钢价底部可能跌破3000点大关后沉淀。 |